2024年，人民币汇率会升破7吗？

2023年12月美联储利率点阵图（图表来源：美联储）

市场的预期则更为激进。截至目前，交易员预计2024年美联储至少会降息150个基点，首次降息最早在2024年3月。这一幅度高于2023年11月中旬不足100个基点水平的预测。自美联储2023年12月议息会议以来，投机交易员的美元头寸越发看跌。

之所以市场押注美联储大幅降息，是由于美国通胀持续降温，暗示美联储抗通胀之旅仅有“最后一里路”。劳动力市场遇冷，美国经济或呈下行迹象。

2023年11月，美国消费者物价指数（CPI）同比上涨3.1%，剔除住房价格后仅上涨1.4%。截至2023年12月23日当周，美国初请失业金人数为21.8万人，高于预期21.0万人和前值21.5万人。

从内部环境来看，中国货币政策、房地产及外贸走势，将成为影响人民币汇率关键要素。如若中国货币政策持续宽松，中美利差收窄趋势或减缓。房地产行业未有效重整，将削弱外资对中国经济信心。外贸如果企稳向好，有助于推动经常项下资金流入，对冲资本项下资金外流风险。

货币政策方面，德意志银行中国区首席经济学家熊奕表示，中国央行较为克制，希望将政策利率保持在接近自然利率水平。在通胀预期不变情况下，在2023年四季度和2024年，中国央行总计下调40个-50个基点中期借贷便利（MLF）利率较为合适。

房地产方面，房地产专业监测机构数据显示，2023年全年，中国重点100城新建商品住宅成交面积同比下降约6%，绝对规模为2016年以来的最低水平；中国土地成交面积为12.8亿平方米，同比下降20%，成交总额3.9万亿元，同比下跌了17%。

野村中国首席经济学家陆挺认为，房地产行业仍处于深度收缩状态，不太可能恢复到之前水平。原因在于，中国年轻人口数量减少、收入增长放缓及城镇地区多年大规模的房屋建设。有些问题是结构性而非周期性的，比如中国人口老龄化加剧，但这是一个很长时期的预期变化。

摩根大通私人银行报告称，当前房地产市场的核心需求约为每年8亿-10亿平方米，投资需求几乎完全消失。在当前560亿平方米在建住宅中，可能仍有一半在待售。按照目前需求运转速率，或要3年-4年才能消化存量。